Payback é um cálculo que permite saber em quanto tempo os lucros trazidos por um investimento cobrirão o valor aplicado inicialmente. É usado por empreendedores e investidores, auxiliando na tomada de decisão. Há dois modos de calcular o payback: o simples, que é mais fácil, mas menos preciso, e o descontado.
Abrir um negócio, investir em ações, fazer melhorias na empresa… Seja qual for a decisão tomada, saber em quanto tempo ela trará retorno é um desejo comum. Uma maneira de fazer essa previsão é por meio do payback, um cálculo que pode embasar escolhas sobre o seu dinheiro ou do seu negócio.
Quer saber o que é, para que serve e como calcular o payback dos seus investimentos? Então acompanhe o artigo!
O que é payback?
Payback (ou, em português, “retorno”) é um cálculo que permite saber quanto tempo um investimento leva para se pagar. Ou seja, a partir de que momento os lucros cobrirão o valor aplicado inicialmente.
Dessa maneira, o investidor sabe o intervalo que precisará aguardar para ter de volta o seu dinheiro, antes mesmo de investir. O cálculo do payback também permite entender se o investimento compensa, auxiliando na tomada de decisões.
Para que serve o payback?
O payback é usado sobretudo por investidores e empreendedores.
O objetivo dos investidores é entender o intervalo necessário para que a empresa em que investiram traga retorno. Assim, se o prazo for muito longo, podem procurar outras opções, com retorno mais rápido.
Os empreendedores, por sua vez, desejam entender em quanto tempo conseguirão recuperar a quantia destinada a novos equipamentos ou à abertura de novas lojas, por exemplo. Com base nisso, decidem se vão dar continuidade ao projeto ou desistir dele, caso a recuperação do custo leve muito tempo.
Vantagens e desvantagens do payback
Da mesma forma que ocorre com outros indicadores de desempenho, o payback também tem suas vantagens e desvantagens.
Primeiro, conheça os benefícios:
- Mostra o tempo que um investimento levará para trazer retorno
- Cálculo fácil, bastando o uso de uma fórmula descomplicada, principalmente no caso do payback simples
- Permite entender a viabilidade de um negócio ou projeto, auxiliando na tomada de decisão
Já entre as desvantagens, estão:
- É mais recomendado para projetos de curto prazo
- É pouco compatível com negócios de grande porte ou com projetos complexos
- Não leva em consideração rendimentos que ocorrem depois de o investimento inicial ter sido recuperado
É por isso que não é recomendado usá-lo de forma isolada, e sim em conjunto com outros indicadores, como o retorno sobre o investimento (mais conhecido como ROI), para ter uma visão mais completa.
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Como calcular o payback?
Existem dois tipos de payback: o simples e o descontado. A seguir, entenda as diferenças e entenda como calcular cada um.
Payback simples
O payback simples é fácil de entender, mas limitado, pois não considera variáveis que podem impactar o dinheiro com o passar do tempo. Para calculá-lo, basta pegar o valor de um investimento e dividi-lo pelo fluxo de caixa médio do período que se deseja analisar:
Payback simples = Investimento inicial / Saldo médio do fluxo de caixa no período
Vamos pensar, então, em uma empresa que adquiriu uma nova máquina, no valor de R$ 48 mil. A previsão é que o equipamento traga R$ 4 mil mensais em receita, já sem os custos de manutenção e depreciação, considerando novos produtos que serão produzidos por conta da aquisição.
Para saber em quanto tempo o investimento vai se pagar, é só aplicar os valores à fórmula:
Payback simples = 48.000 / 4.000
Payback simples = 12
Ou seja, a empresa vai levar 12 meses, ou um ano, para recuperar o investimento feito no equipamento.
Atenção: se a operação for feita usando ganhos mensais, o resultado será em meses. Se for feita com base em ganhos anuais, será em anos.
O problema é que, na realidade, os rendimentos não são fixos e lineares. É preciso ainda levar em conta a desvalorização do dinheiro com o passar do tempo. Por isso, para quem deseja considerar essas variáveis, é possível usar o payback descontado.
Payback descontado
Enquanto o payback simples não considera o valor do dinheiro no tempo, o payback descontado adiciona uma taxa de desconto aos lucros, trazendo um cenário mais real para o investidor. Por existirem os descontos, o prazo para recuperar o investimento será superior ao do payback simples.
Para calculá-lo, é importante conhecer dois novos conceitos:
- Taxa mínima de atratividade (TMA): usada como parâmetro para definir a rentabilidade mínima que se espera obter com o investimento. É definida por quem faz o cálculo, normalmente usando como base a taxa SELIC.
- Valor presente líquido (VPL): consiste no valor do fluxo de caixa atual, calculado a partir de valores futuros, já com o desconto da TMA.
Antes de calcular o payback descontado, é necessário usar a fórmula para descobrir o VPL:
VPL = Fluxo de caixa (FC) / (1 + TMA)¹
O valor obtido aqui deve ser aplicado à fórmula do payback descontado, que é a seguinte:
Payback descontado = investimento inicial / VPL
Qual é a relação entre payback e fluxo de caixa?
Como é possível perceber nos exemplos, o cálculo do payback e o fluxo de caixa da empresa são bastante relacionados.
O fluxo de caixa consiste na movimentação entre as entradas e saídas de dinheiro da empresa. Para descobrir qual é o período necessário para recuperar um investimento, é preciso entender o quanto ele vai gerar todos os meses em termos de receita.
Caso a empresa não mensure as receitas e despesas todos os meses, de maneira precisa, o cálculo do payback não será confiável. Muitas vezes, por exemplo, a previsão financeira não acontece de fato. Nesses casos, os valores que não entraram em caixa precisam ser subtraídos.
Para o cálculo funcionar, portanto, é necessário fazer uma boa projeção de caixa, levando em conta as receitas e despesas que tenham relação com o investimento que se deseja mensurar. Além disso, a gestão financeira do negócio deve estar em dia.
Payback e ROI
Além do payback, é importante considerar outros indicadores. Um deles é o ROI, que permite saber quanto de um investimento foi convertido em lucro. A métrica é bastante utilizada para medir o retorno de ações de marketing.
A diferença é que o ROI permite saber o retorno trazido pelos investimentos depois que eles já foram feitos, enquanto o payback é uma previsão futura.
Como os indicadores possuem finalidades distintas, ambos podem ser utilizados, dependendo da sua necessidade no momento.
Saiba mais sobre cálculo de ROI no vídeo:
Por fim, é importante lembrar que o cálculo do payback é mais fácil quando a empresa conta com ferramentas que ajudam a controlar o fluxo de caixa. Plataformas como ERP e CRM também são bastante úteis, possibilitando que a empresa tenha os dados que precisa sempre à mão para fazer essa conta.
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